??? 國務院決定下調住房等投資項目資本金比例，此舉被看作是對加大固定資產投資的又一利好，受此消息影響，昨日水泥板塊大幅活躍，塔牌集團逼近漲停，海螺水泥狂飆8.54％，冀東水泥上漲了7.25％，華新水泥的漲幅也在5.7％。分析人士表示，短期水泥股受消息刺激，迎來一波上漲，未來在水泥行業基本面好轉的情況下，有望繼續補漲。

水泥行業將受益良多

據了解，本次降低項目資本金的主要是軌道交通、機場、港口、沿海及內河航運、鐵路、公路、商品住房等項目，即基礎建設和房地產投資領域。

國金證券建材行業首席分析師賀國文表示，降低這些項目的資本金比例，將能進一步刺激和加快貸款在該領域的發放速度，加速資金流向這些投資領域。水泥作為建筑行業必不可少的建筑材料，無疑會受益良多。

興業證券建材行業研究員王金祥則認為，本次下調投資資本金，有望加速4萬億元刺激政策的落實，也會對房地產、工業產生積極影響，由于東部的房地產比重高且經濟發達，其對東部水泥的影響將會更積極。

水泥行業景氣度回升

雖然是短期的消息促使了水泥股的上漲，但水泥行業的基本面確實在慢慢轉好。由于氣溫回暖、建筑行業逐步復工、基礎設施和重點工程建設推進等因素，帶動了水泥需求的增加。進入4月份后水泥價格穩步上漲。上旬東北三省、華北部分地區的價格出現季節性小幅上漲；下旬華東、西北地區出現市場啟動跡象。

本周以來，全國景氣最為差的區域華東、華南區域水泥價格也出現了一定上漲。廣州周邊的水泥企業上調水泥價格10元/噸；杭州水泥市場價格大幅度上調20元/噸；上海上調15元/噸；其他區域進入4月份以來，也是漲多跌少。

上漲動力源自板塊估值

隨著水泥行業景氣度的回升，各分析師也對水泥行業逐漸看好。

賀國文認為，水泥行業2009年全年都是值得重點重視的行業，即使行業在局部的時間段，局部的區域內出現水泥價格的波動情況，投資者需要選擇的也只是介入的時間點以及對應的估值。他表示，海螺水泥是未來相當長時間內值得重點配置的品種，另外，賽馬實業、祁連山、天山股份、ST雙馬等都是2009年高景氣區域且有明確增長的公司，且估值水平相對較低，業績超預期和行業整體估值水平的提升，是其未來投資機會的體現。

王金祥則認為，水泥股后市上漲的動力主要源自板塊估值的輪動。在水泥行業相關利好（如水泥價格上漲或行業數據環比回升等）刺激下，水泥板塊有望啟動補漲行情。應該說目前水泥行業正是處于補漲的行情，重點關注海螺水泥、冀東水泥及華新水泥。